3月16日，國家統計局發(fā)布最新數據，1-2月份社會(huì )消費品零售總額52130億元，同比名義下降20.5%（扣除價(jià)格因素實(shí)際下降23.7%）。其中，除汽車(chē)以外的消費品零售額48476億元，下降18.9%；餐飲收入4194億元，同比下降43.1%，化妝品類(lèi)同期零售總額為387億元，同比下降14.1%。

我國已啟動(dòng)重組新型冠狀病毒(2019-COV)疫苗(腺病毒載體)一期臨床試驗——中國所研制這一新冠病毒疫苗已注射進(jìn)人體，志愿者有3組，每組36人，注射后將集中隔離觀(guān)察14天。

3月20日，LPR報價(jià)公布：1年期品種報4.05%，上期4.05%；5年期以上品種報4.75%，上期4.75%。央行3月16日開(kāi)展1000億元1年期MLF操作，中標利率3.15%，上次3.15%。

3月20日，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票引入戰略投資者有關(guān)事項的監管要求》，對定增引入戰略投資者提出5點(diǎn)要求，1）具有同行業(yè)或相關(guān)行業(yè)較強的重要戰略性資源；2）愿意長(cháng)期持有上市公司較大比例股份；3)提升上市公司治理水平，幫助上市公司顯著(zhù)提高公司質(zhì)量和內在價(jià)值；4）具有良好誠信記錄；5）能夠給上市公司帶來(lái)國際國內領(lǐng)先的核心技術(shù)資源。

3月22日在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上，證監會(huì )副主席李超表示資本市場(chǎng)開(kāi)放方向是堅定不移的，具體包括兩方面，1）市場(chǎng)開(kāi)放，證監會(huì )在做制度規則的推進(jìn)，下一步會(huì )穩妥推進(jìn)可投資的范圍和品種；2）準入的開(kāi)放，證監會(huì )在2019年核準了幾家外資控股的券商，也將在4月1日允許證券基金公司外資可獨資。央行副行長(cháng)陳雨露表示目前斷定全球已進(jìn)入金融危機還為時(shí)尚早，國際金融危機通常有三個(gè)基本特征：1）是否存在國際金融市場(chǎng)跨市場(chǎng)的持續的恐慌性下跌。2）是否出現大量金融機構，特別是系統重要性金融機構倒閉。3）全球實(shí)體經(jīng)濟運行是否受到嚴重破壞。目前針對國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的加劇，許多國家都陸續出臺一些應對措施，這些措施的效果還有待觀(guān)察。

3月22日，據全球知名財經(jīng)媒體CNBC報道，成立于1874年的芝加哥商業(yè)交易所（CME）直接清算公司之一RoninCapital（浪人資本）未能達到監管要求，迫使CME介入并調用其緊急協(xié)議，對這家總部位于芝加哥的金融機構相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行拍賣(mài)。

據英國天空電視臺3月16日報道，為幫助航空業(yè)應對新冠疫情帶來(lái)的毀滅性打擊，英國維珍大西洋航空公司于3月16日致信英國首相鮑里斯·約翰遜，試圖尋求英國政府一攬子經(jīng)濟援助，總額高達75億英鎊。

招商張夏觀(guān)點(diǎn)（信息來(lái)源：萬(wàn)得資訊）

對比2008年金融危機，本輪美股下跌沿著(zhù)“情緒沖擊→美國經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)→流動(dòng)性沖擊→全球經(jīng)濟衰退”的四階段演繹。美聯(lián)儲重啟CPFF、創(chuàng )設MMLF，目前或正處于第三階段的尾聲。當“美元下跌、黃金上漲、LIBOR-OIS利差回落”組合出現，就意味著(zhù)美元流動(dòng)性沖擊的結束。流動(dòng)性沖擊過(guò)后，積極財政貨幣政策下，經(jīng)濟有望逐級改善、流動(dòng)性保持充裕、風(fēng)險偏好改善、甚至可能會(huì )有外資回流A股，A股有望率先走出底部。

預計海外疫情、全球流動(dòng)性、美股波動(dòng)、國內政策這四大市場(chǎng)見(jiàn)底信號在未來(lái)幾周會(huì )逐漸明確，A股正處于全年最佳的配置窗口。海外疫情方面，壓制策略已逐漸成為各國共識，主要疫區政府已開(kāi)始采取有力的防護措施，海外疫情失控概率很小，預計歐美4月中旬將迎來(lái)日增確診的峰值。全球流動(dòng)性方面，美歐央行已采取堅決有效的措施，建立防火墻，防止市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險演變?yōu)榻鹑跈C構融資流動(dòng)性風(fēng)險，“美元荒”導致的美元指數快速上行已近尾聲，未來(lái)美元指數回落到100以下將是全球市場(chǎng)短期見(jiàn)底的重要信號。

核心結論：1）近期全球股市下跌源于疫情蔓延引發(fā)金融危機擔憂(yōu)，A股跌幅較小源于中國對疫情防控更有效、企業(yè)盈利數據更好、估值更低。2）國際比較和大類(lèi)資產(chǎn)比較角度，A股估值已經(jīng)具備中長(cháng)期吸引力，蓄勢待變，等海外新增確診高峰和國內基本面數據好轉。3）全年堅定信心，短期保持耐心，著(zhù)眼全年，符合轉型方向的科技+券商仍是主線(xiàn)，白馬股配置吸引力上升。

文化行業(yè)要聞

眾多城市發(fā)放消費券，作為刺激消費的手段之一。香港特區政府宣布向18歲或以上香港永久性居民發(fā)放1萬(wàn)港元；澳門(mén)特區政府宣布，2020年繼續向澳門(mén)永久性居民派發(fā)10000澳門(mén)元，非永久性居民派發(fā)6000澳門(mén)元；山東濟南政府推出2000萬(wàn)元文旅消費券，主要針對景區、旅行社、影劇院、演藝場(chǎng)所、書(shū)店等文旅類(lèi)型的消費；浙江建德市政府宣布向外地游客發(fā)放1000萬(wàn)元旅游消費券，每人可領(lǐng)面值500元，用于住宿、景點(diǎn)、餐飲等；遼寧省政府發(fā)布《支持文化和旅游企業(yè)共渡難關(guān)若干政策措施》，提到鼓勵向大眾發(fā)放惠民文化和旅游消費券；珠海市政府發(fā)布《關(guān)于有效降低疫情影響促進(jìn)經(jīng)濟平穩運行的實(shí)施意見(jiàn)》，提到探索發(fā)行消費券、惠民券等政策手段；浙江省文化和旅游廳副廳長(cháng)楊建武表示，計劃推出總價(jià)10億元文旅消費券和1億元文旅消費紅包；寧波市政府宣布，發(fā)放1億元消費券；江西省政府表示2020年二季度將試行周末2.5天彈性作息，在全省推出3.18億元旅游電子消費券。

3月18日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )，國家發(fā)改委負責人表示，下一步將從培育壯大新型消費、升級消費，重振文旅和餐飲消費等六方面抓好促進(jìn)消費工作。據國家統計局數據，1-2月份全國社會(huì )消費品零售總額同比下降20.5%。汽車(chē)銷(xiāo)售額同比下降37%，家具下降33.5%，建材下降30.5%，家電下降30%。文化和旅游部產(chǎn)業(yè)發(fā)展司司長(cháng)高政透露，截至3月16日，全國已有28個(gè)?。▍^、市）3714家A級旅游景區恢復對外營(yíng)業(yè)，復工率超過(guò)30%，主要為山岳型景區、開(kāi)放型景區和市民公園等室外場(chǎng)所。截至3月15日，陜西、上海、四川等19個(gè)省自治區直轄市180多家博物館恢復開(kāi)放。

3月16日，陜西省文化和旅游廳下發(fā)《關(guān)于恢復旅行社企業(yè)部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的通知》，擬于近日恢復陜西省省內旅游業(yè)務(wù)；上海市文旅局下發(fā)《關(guān)于本市旅游企業(yè)恢復部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的通知》，通知上海各旅行社和在線(xiàn)旅游企業(yè)除不得經(jīng)營(yíng)跨?。▍^、市）和出入境的團隊旅游業(yè)務(wù)及“機票+酒店”旅游業(yè)務(wù)外，其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可正常開(kāi)展。3月18日，四川省恢復省內旅行社組團游業(yè)務(wù)，并發(fā)出首個(gè)旅游團；貴州省文化和旅游廳印發(fā)《關(guān)于恢復旅行社部分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的通知》，省內游復蘇。3月19日，浙江省文化和旅游廳印發(fā)《關(guān)于本省旅行社和在線(xiàn)服務(wù)平臺恢復部分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的通知》，恢復開(kāi)展省內團隊游。

3月16日，文旅產(chǎn)業(yè)指數實(shí)驗室（中國旅游報社、中國社科院輿情調查實(shí)驗室和阿里巴巴集團共建）首次發(fā)布旅游消費信心指數，調查數據顯示，旅游消費信心綜合指數為41.3，其中現狀指數只有13.8，還處于谷底狀態(tài)。從對未來(lái)的預期看，旅游消費信心預期指數為63.4，即中低水平。

3月16日，新疆影院率先復工，截至3月18日，新疆、青海、內蒙古、甘肅、福建等地共有15家影院恢復營(yíng)業(yè)，當天579人次觀(guān)影，全國總票房?jì)H16451元，還有12393家電影院尚未恢復營(yíng)業(yè)。四川、山東等地已收到可在低風(fēng)險區內防控措施下開(kāi)放電影院的相關(guān)通知。預計2020國內電影票房預計折半，只有300億。

據Deadline3月18日消息，中國內地影院有望于3月底，在沒(méi)有任何新冠病例的地區開(kāi)始試運營(yíng)。預計在五一檔之前，中國內地影院將全面恢復運營(yíng)。Imax公司首席執行官理查德·葛爾方表示已經(jīng)開(kāi)始制定在中國重新開(kāi)放影院的計劃，評估哪些電影可以上映，在什么時(shí)間段上映，以及打算如何管理重新開(kāi)放的影院。

3月20日，廣東省政府新聞辦舉行第45場(chǎng)疫情防控新聞發(fā)布會(huì )，廣東是全國最大的電影票倉，2019年1月1日-3月17日，廣東電影票房累計21.8億元，而今年同期票房?jì)H為3.18億元，同比下降85.41%。

3月19日，海南離島補購官方商城上線(xiàn)。商城推出線(xiàn)上優(yōu)惠活動(dòng)，購物即返無(wú)門(mén)檻電子現金券，最高可返25%。促銷(xiāo)活動(dòng)規則：特定商品可返無(wú)門(mén)檻電子現金券，返現率集中在20-25%，有效期1個(gè)月。

3月19日，上海市印發(fā)《關(guān)于做好2020年上海高校畢業(yè)生就業(yè)工作的若干意見(jiàn)》，針對教育部擴大2020年碩士生和普通專(zhuān)升本招生計劃，將爭取市屬高校碩士生增招15%，專(zhuān)升本招生計劃增至專(zhuān)科畢業(yè)生總量的10%。

根據海南特區報3月19日消息，海南省大概有超過(guò)50%的酒店復工，主要采取低成本運營(yíng)模式。三亞國光豪生酒店2月?tīng)I業(yè)額僅為去年同期的2.6%；?？谙愀窭锢频昴壳叭胱÷?0%。前往海南的主要交通方式還是航空，省外自駕游或是出行成本較高，短期內難以實(shí)現“報復性增長(cháng)”，估計疫情過(guò)后，酒店和餐飲行業(yè)將會(huì )迎來(lái)持續半年以上的“包袱式”恢復性增長(cháng)。

去哪兒網(wǎng)數據顯示，上周五一假期搜索量環(huán)比上周增長(cháng)76%，去哪兒網(wǎng)副總裁蘭翔表示，3月9日至13日的機票預訂量與3月2日至6日相比，增長(cháng)近四成。去哪兒網(wǎng)數據顯示，本周五一假期搜索量環(huán)比上周增長(cháng)76%，其中烏魯木齊、?？?、三亞、天津和青島成為熱度最高的目的地Top5。

3月18日，三亞市政府與凱撒旅業(yè)簽署合作協(xié)議。雙方將通過(guò)整合三亞市旅游、產(chǎn)品和市場(chǎng)等資源，為境外游客提供高規格入境國際化旅游產(chǎn)品、接待及管理服務(wù)；為國內游客提供高端國內精品游，海島康養、度假游，助力三亞市旅游業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。同時(shí)，雙方就打造當地具有國際知名度的文體IP，豐富三亞市國際會(huì )議會(huì )展產(chǎn)業(yè)以及推動(dòng)三亞市“郵輪經(jīng)濟”產(chǎn)業(yè)鏈的建設等達成合作共識。

3月17日，華住集團董事長(cháng)兼CEO季琦發(fā)表疫情下的第三封內部信，透露迄今為止，公司損失的潛在營(yíng)業(yè)收入約38億，開(kāi)店虧損約25億。季琦表示，疫情期間華住營(yíng)業(yè)門(mén)店的比例和出租率是所有酒店集團里面最高的。截止目前，華住90%以上的門(mén)店已經(jīng)開(kāi)業(yè)，出租率達到標志性的50%，下一個(gè)目標就是70%的出租率。

長(cháng)三角地區江浙滬三地同步發(fā)布2020年義務(wù)教育階段招生入學(xué)新政，將在幼升小、小升初階段全面落地公民同招、民辦超額搖號。主要變化有三方面：不得跨域招生、公民同招、民辦超額搖號。新政全面落地后，民辦學(xué)校無(wú)法再通過(guò)掐尖招生提高升學(xué)率打造品牌。

全國多地陸續明確開(kāi)學(xué)時(shí)間、部署錯峰開(kāi)學(xué)，截至3月21日，青海、貴州、新疆、陜西、廣西、云南、內蒙古、西藏、寧夏、山西、江西、臺灣已確定部分年級開(kāi)學(xué)時(shí)間。

3月18日，“華為云5G云游戲解決方案2.0”通過(guò)線(xiàn)上發(fā)布會(huì )方式正式發(fā)布，新一代云游戲解決方案包括渲染升級、算力升級、5G+邊緣、全球一朵云、云VR游戲5部分內容。

文化行業(yè)市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)

二級市場(chǎng)核心信息

上周行業(yè)表現

北向資金動(dòng)向

短期流動(dòng)性

IPO通過(guò)但尚未發(fā)行

文化行業(yè)上市公司資訊

掌閱科技發(fā)布公告稱(chēng)，通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票的方式引進(jìn)百瑞翔投資作為戰略投資者，與百瑞翔投資和其母公司及關(guān)聯(lián)方百度集團擬在戰略投資、數字內容授權及深度戰略合作等方面開(kāi)展合作，投資金額約7億元，持股8.8%。

攜程發(fā)布業(yè)績(jì)展望，降低對2020年第一季度預期，預計2020年第一季度凈營(yíng)業(yè)收入同比下降45%-50%。

斗魚(yú)公布2019財報，營(yíng)收72.832億元，同比增長(cháng)99.3%，預計2020年第一季度凈營(yíng)收在21億元至21.6億元之間，同比增長(cháng)41%至45%。

凱撒旅業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，全資子公司凱撒同盛以8,000萬(wàn)元認購嘉寶潤成1,333.33萬(wàn)元新增注冊資本，獲得嘉寶潤成40%股權，成為嘉寶潤成增資項目最終投資人。3月18日，凱撒同盛與嘉寶潤成及其股東中國出國人員服務(wù)公司簽署《增資協(xié)議》。

西安飲食發(fā)布關(guān)于公司所屬門(mén)店有序恢復運營(yíng)公告，所屬門(mén)店自2020年3月12日起，陸續開(kāi)放店堂營(yíng)業(yè)，同時(shí)繼續提供點(diǎn)餐外送服務(wù)。

西安旅游發(fā)布關(guān)于公司所屬經(jīng)營(yíng)門(mén)店有序恢復運營(yíng)公告。

中國移動(dòng)發(fā)布2019年業(yè)績(jì)并表示，為滿(mǎn)足建設領(lǐng)先的5G網(wǎng)絡(luò )、打造云戰略基礎設施以及支撐CHBN四輪發(fā)展等需要，公司2020年資本開(kāi)支預算為1798億元。其中，5G相關(guān)投資計劃約1000億元。2020年中國移動(dòng)將積極推進(jìn)5G建設，力爭2020年底5G基站規模累計達到30萬(wàn)站以上，基本實(shí)現全國地市以上城區5G覆蓋。

阿里影業(yè)公告稱(chēng)，附屬公司阿里巴巴影業(yè)（浙江）擬以不超過(guò)4億元收購天津銀河酷娛60%股權，天津銀河酷娛制作過(guò)《火星情報局》《演技派》《頭號任務(wù)》等作品。將天津銀河酷娛之綜藝制作業(yè)務(wù)納入至本集團，有助搭建屬于本集團的綜藝節目制作團隊，從而構建阿里影業(yè)“電影+劇集+綜藝”的全品類(lèi)項目制作能力。

中國電影3月18日發(fā)往全國院線(xiàn)的第一批影片公布，分別是《中國合伙人》《狼圖騰》《戰狼2》《流浪地球》《何以為家》。中影與五部影片出品方協(xié)商后決定采取公益發(fā)行的方式上映，讓利給影院，同時(shí)也建議影院以低票價(jià)或公益放映的方式讓利給觀(guān)眾，同時(shí)遵守各地疫情防控政策。

萬(wàn)達體育完成2.4億美元再融資，用以提前償還公司貸款。

閱文集團發(fā)布2019年報，全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入83.5億元，同比增長(cháng)65.7%；凈利潤11.1億元，同比增長(cháng)21.9%。其中，版權運營(yíng)收入同比增長(cháng)341%至44.2億元；新麗傳媒2019年收入32.36億元，連續兩年未完成對賭。

文化行業(yè)一級市場(chǎng)融資信息